每日视点！【期市早餐】重点品种操作指南

品

(相关资料图)

种

早

评

焦炭

据Mysteel调研，全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-89元/吨；山西准一级焦平均盈利-68元/吨，山东准一级焦平均盈利-80元/吨，内蒙二级焦平均盈利-99元/吨，河北准一级焦平均盈利-31元/吨。评：综合来看，近期部分钢厂焦炭库存已补至高位，控制到货量的情况增加，同时中间投机贸易离市观望，影响产地焦企焦炭库存有所累积，焦炭供需结构逐渐趋于宽松，预计短期焦炭市场或保持震荡运行。

螺纹钢

中钢协：2023年2月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2062.11万吨、生铁1891.42万吨、钢材1933.55万吨。其中粗钢日产206.21万吨，环比增长3.77%；生铁日产189.14万吨，环比增长4.56%；钢材日产193.36万吨，环比增长0.85%。评：建筑钢材成交量呈现回升态势，，下游工程项目正在加速复工，钢材需求表现尚可，市场信心得到提振，黑色期货市场率先反弹，带动钢价震荡偏强运行，建议逢低做多与区间操作相结合。

生猪

据农业农村部监测，2月15日“农产品批发价格200指数”为132.36，上升0.21个点，“菜篮子”产品批发价格指数为134.86，上升0.25个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.81元/公斤，上升2.4%。评：近期养殖端持续亏损推动行业产能去化，叠加疫后消费复苏及政策端的收储措施，对后市猪价上涨提供条件支撑；现货市场方面，规模场出栏缩量，仔猪价格上涨，加上部分二育进场，下游屠企开工稳定，支撑养殖端挺价出栏心态。短期操作上建议轻多或保持观望。

棕榈油

据马来西亚独立检验机构AmSpec，预计马来西亚2月1-15日棕榈油出口量为437327吨，较上月同期出口的401749吨增加8.86%。评：目前产地供需双弱，棕榈油产量继续下降，出口小幅好转但数据依旧偏低，马来库存小幅上升。国内棕榈油消费当前处于初步恢复阶段，对价格的提振能力有限，棕榈油在高库存背景下依旧需要偏弱看待。预计油脂维持震荡运行，建议区间操作为主。

黄金

美国1月零售销售环比升3%，创近两年最大升幅，远超市场预期的升1.8%。1月核心零售销售环比升2.3%，同样远超市场预期。这表明尽管通胀压力不断上升，但消费者仍坚持消费。评：美国1月零售销售大幅超预期，符合市场预期，强劲消费数据提振经济向好预期，并增加了美联储进一步加息的担忧。欧元区制造业及贸易数据均不理想，虽然欧央行行长表示3月继续加息50个基点，但美元指数持续反弹，并一度冲上104点位以上。人民币汇率反向跟踪美元，具有贬值压力，利多沪金。经济向好修复及美元指数持续反弹是主导贵金属下行的主要原因。黄金主力合约下方支撑位405。

国债

央行于2月15日开展了4990亿元中期借贷便利（MLF）操作，2030亿元7天期逆回购操作，中标利率分别2.75%、2.0%。评：昨日央行超额续作MLF，但是逆回购却处于净回笼状态，流动性继续偏紧，对债市偏空影响。市场降息预期悄悄抬头，但一季度兑现概率较低。目前债市缺少明确的逻辑，股市方面仍是重要参考。由于国际市场风险偏好修复，A股向上动能增加，利空债市。国债谨慎震荡偏空，注意观察股债跷跷板逻辑。10年期主力合约下方支撑位100.4。

原油

EIA数据显示，截至2月10日当周，美国商业原油库存增1628.3万桶，创2021年3月份以来最大单周升幅，汽油库存增加231.6万桶;国际能源署预计，2023年全球石油需求将达到每天1.019亿桶，相比于2022年，需求增加200万桶/日。在供给方面，2023年1月石油供给总体稳定，约为每天1.008亿桶，国际能源署预计2023年全球石油供给会增加120万桶/日。评：美国能源信息署数据显示上周美国原油库存激增，汽油需求下降，原油承压；不过国际能源署将2023年的石油需求预测上调至历史最高点，同时认为供应将紧缺，原油跌后反弹。整体上，2月份之后原油市场供应端出现了收紧，短期机构看好需求，但中期消费疲软担忧仍难消除。后续变量在需求端，消费未形成一致性看法前，震荡过渡操作。

PTA

据统计数据来看，现如今聚酯市场整体库存集中在19-30天；具体产品方面，其中POY库存至21-30天，FDY库存至19-28天附近，而DTY库存则至17-29天左右。评：聚酯库存累积较快，价格下跌，反应终端需求疲软。整体上，PTA供需驱动仍弱，但估值已极低，阶段性进一步空间有限，后续方向取决于成本端，PXN高估，原油震荡。PTA震荡偏弱思路。

甲醇

甲醇港口样本库存75.5万吨，环比上升4万吨；甲醇样本生产企业库存46.4万吨，较上期减少0.4万吨；样本企业订单待发25.4万吨，环比减少5.4万吨；久泰新材料200万吨/年，云南云天化（600096）26万吨/年甲醇装置检修结束；江苏太仓甲醇市场中间价2705元/价，上升20元/吨。评：2月国内甲醇装置整体供应充裕。下游MTO利润低位，开工尚可，传统需求开工预期陆续恢复。内地库存平稳，本周甲醇港口库存继续累库，伴随需求逐步恢复，江苏主流区域提货好转，库存窄幅去库，浙江区域虽保持刚需消耗，在货源集中卸货支撑下，库存宽幅积累。沿海甲醇市场价重心略涨，基差企稳略强。预计甲醇短期震荡运行，05合约下方支撑2540一线，建议观望或回调短线做多。

纯碱

全国重质纯碱主流价3017.5元/吨，缓慢上升趋势；国内纯碱开工率90.7%，环比上升0.1%；国内纯碱库存29.5万吨，周下降2.2万吨；全国浮法玻璃均价1677元/吨，环比上日-0.1%；浮法玻璃开工78.5%，环比下降0.3%；浮法玻璃库存7780.8万重箱，环比上升3.5%；光伏玻璃日度产能利用率95.2%，保持高位。评：纯碱装置开工高位平稳，下游需求稳定，纯碱企业订单基本接收至月底，近期执行订单为主，纯碱产销平衡，预期纯碱企业库存保持低位。下游光伏玻璃开工维持高位，近期有1条产线计划点火。浮法玻璃开工较稳，企业库存增加，沙河市场成交一般，部分大板价格下调，市场成交灵活，苏南、浙江区域出货尚可。纯碱供需偏紧，预计纯碱05合约短期震荡运行，下方支撑2850一线，建议观望或回调短线做多。

免责申明：本文中的信息均来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。